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第一课:认识黄金的作用和投资价值

2019-08-07 10:07:23  来源:黄金投资门户  编辑:sun字体:
摘要黄金和白银,都是我们生活中非常常见的一种贵金属。在过去人类的发展历史中,黄金和白银都起到了非常很重要的货币属性作用,很多时候大家甚至都把黄金白银和货币直接联想到一起。

黄金和白银,都是我们生活中非常常见的一种贵金属。在过去人类的发展历史中,黄金和白银都起到了非常很重要的货币属性作用,很多时候大家甚至都把黄金白银和货币直接联想到一起。而现代生活汇总,黄金,白银虽然已经不能想过去一样,当成前来使用了,但是由于其特殊的属性,是一种极具价值的投资对象。

现代金融市场上,黄金和白银都成为很受欢迎的投资工具,黄金白银的两者投资结果,买卖交易,结算模式都基本相似,所以本章节中,集中介绍黄金来阐述市场的交易原因,同样这些原理也能理解到白银的投资交易认知上。

金本位制的目的和意义

金本位制最简单的理解就是由黄金支持货币的价值,以黄金储备来决定一个国家能发行纸币的总值,因为这些已发行的纸币,其背后必须有等值的黄金作为价值支持,各国货币之间的兑换率是以纸货币和黄金的兑换价值来确定和计算的。

简单的金本位制是从1816年由英国发行流通性的金币开始的,其后英国在1823年将银行发行的银行券和黄金相通兑换,就是让黄金在背后支持这些银行券,让银行券变成一种大家接受的钞票。但随着经济的发展,世界各国的政治和经济情况开始发生变化,发达国家虽然持有大量黄金,但仍不足以支持其所有的货币,弱小国家也缺乏黄金储备来发行倾向。当第一次世界大战结束后,各国都需要大量的资金和货币用以重建家园,在这情况下,金本位制已基本瓦解,作为金本位制最强执行者的英国,也不得不在1931年放弃了金本位制。

黄金在现代金融市场的角色

第二次世界大战结束后,全球需要一个新的经济体制和倾向体制,黄金以其独特的价值再次被推到金融市场主角的位置,这次不同的是只将黄金单独和美元挂勾。1944年5月举行的“布雷顿森林会议”,决定黄金和美元挂勾的对价等值是一盎司黄金兑换35美元,其他各国再定出本国倾向与美元的汇价和兑换率。

到了1968年2月21日,美国取消了发行钞票时要有25%黄金储备的规定,世界各国对美元的信心大失。1971年美国总统尼克森宣布停止美元与黄金的挂勾,让美元自由浮动,金本位制可以说是变成了历史名词。但也正是因为金本位制的取消,从1974年开始,美国允许其国民可以买卖黄金,纽约的商品市场于1974年12月正式推出黄金期货合约。从此,黄金开始从金本位制中被解放出来,变成一种在金融市场中受欢迎的投资工具,揭开了投资市场上的新一章。

黄金货币角色和与美元的关系

黄金的价格,例如每一盎司是1600美元,这不单是一种商品的价格,我们可看成是货币兑换性的关系,就是黄金兑美元是1:1600的关系,也就是一单位(盎司)黄金是可兑换1600美元。这种兑换关系好比欧元兑美元汇价是1:1.3100;又或是英镑兑美元是1:1.5800等外汇市场的兑换价格。

当美元汇价受不利消息所影响而下跌,外汇市场对美元信心便下跌,1英镑便要原来的1.600美元上升至1620美元了。美元变弱时,虽然英镑的本身价格并没有改变,但这时候是要以多一些的美元才能兑换相同金额的英镑;同一个道理,如果1盎司黄金兑换1600美元,当美元的币值下跌,1盎司黄金的叫价也许要上升至1620美元,在金价上的反映便是由1600美元上升到1620美元,因此美元汇价的强弱在很多时候都直接影响了金价价格的高低变化。

黄金在外汇储备中的角色

全球各国政府和中央银行都会视乎财政和国际收支的情况而拥有由不同倾向所组成的外汇储备,但除了货币外,黄金也是其中一种被认为是最实质的储备或资产。在全球的黄金储备中,美国政府所持有的黄金储备量最高,下图是根据2012年4月世界黄金协会公布的数字,美国的黄金储备数量超过8,133公吨。

 国家/地区/组织数量(吨)黄金占外汇储备%
1

8133.575.4%
2

3396.372.7%
3

2814.4----
4

2451.872.4%
5

2435.468.2%
6

1054.11.6%
7

1040.117.3%
8

879.28.2%
9

765.23.5%
10

612.560.8%
11

557.78.5%
12

502.132.1%
13

422.45.5%
14

382.588.2%
15

365.862.5%
16

322.93.1%
17

310.316.7%
18

286.830.9%
19

281.639.7%
20

280.056.2%

全球主要国家/地区的黄金储备数量(第1-20位)

这些官方的黄金储备数字可以在国际货币基金会、世界黄金协会或其他金融网站上找到,但这些都是滞后的资料,在真正的增持或抛售完成后资料才做更新,因此数字公布后,市场价格和市场情绪都已经是作出了反应。

中央银行对黄金储备的态度

自2008年发生金融海啸后,很多新兴国家,例如中国、俄罗斯和墨西哥等都有增加其黄金储备量,而黄金投资市场也将中央银行的买入或抛售黄金的消息作为入市买卖黄金的因素看待。

在黄金的供应数量上,自金本位制结束后,主要的欧美中央银行一直是扮演了黄金抛售者的角色,美国财政部、国际货币基金组织早在上世纪七十年代后期都曾经抛售黄金。近年间,令市场最关注的项目包括欧洲十多国自2000年所进行的黄金沽售和作为全球外汇储备量最高的中国是否会增加黄金储备量。

华盛顿协议

欧洲在2000年实行货币的统一,推出欧元后,欧洲各主要中央银行在1999年底已开始抛售黄金储备。为免不同国家的抛售对市场产生压力,欧洲中央银行联同其它14国的央行一起签署一份所谓华盛顿协议,让各央行有秩序地分期在以5年为一时限的时间内抛售定量的黄金。首两份协议同意各国合共每年只卖出500公吨黄金。金融海啸后,黄金的价值和资源更显珍贵,欧洲央行在新的一份华盛顿售金协议便将每年可沽出的黄金储备数量减至400公吨。

中国的黄金储备

截至2012年初,中国黄金储备达1054公吨,是全球拥有黄金储备量最高国家的第六位。但如果拿这1054公吨的黄金和中国拥有的外汇储备来作一个比较的话,1054公吨黄金只占中国总外汇储备量的约1.6%左右,这个比重跟其它国家比较的话是相对的低,因此黄金市场一直有憧憬,预期中国会不断购入黄金,从而反复以此理据将黄金价格的上升目标不断提高。

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